【股权知识】手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

  • A+
所属分类:谦启微课
摘要

限制性股票和股票期权的设计技巧。

【股权知识】手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

限制性股票和股票期权是国内上市公司应用最广泛的两种股权激励方式,也是有明确政策规范的两种股权激励方式,本文将讲述如何设计限制性股票和股票期权方案。

基本原则

手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

由于非上市公司并无股票,因此上市公司和非上市公司在方案的设计和应用层面会有如下不同之处:

手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

政策要求

上市公司在设计限制性股票和股票期权计划的时候,会有明确的政策规范,最主要的规范如下表:

手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

上表中,虽然对限制性股票和股票期权的授予价和行权价有明确规定,但并不绝对,只要给出证监会充分合理解释也能获批。例如,2017年苏泊尔限制性股票激励案例,股票来源是通过二级市场回购,公告草案前一日收盘价是37.07元/股,但是公司授予价格是1元/股,远远低于规定的价格,公司在公告中披露,该定价目的为考虑激励对象整体薪酬水平的竞争力。

非上市公司在方案设计中,可以不受上述政策约束,根据公司实际情况自行设计。

方案设计

手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

股权激励方案设计需遵守四步法原则,方能保证方案的切实有效,四步分别是激励分析、激励基础、激励保障和激励实施。

1)激励分析

对公司的人员情况、业务发展和资本现状进行分析。而对于限制性股票和股票期权两种方案,大致可以总结出以下几种情况:

  • 人员较稳定,能力较确定的,可采取限制性股票的方式;人员还有待观察的,但又确实十分重要的,可采取股票期权的方式;
  • 初创公司一般倾向于股票期权;上市公司一般倾向于限制性股票;
  • 未来企业估值明显提升的、或者上市公司股价肯定上涨的,采用股票期权的较多;股价平缓甚至略微不稳定导致可能下降的,采用限制性股票的较多。

当然,限制性股票和股票期权各有特色,企业到底采取哪种方式还有很多影响因素,需要全盘考虑才能更加周详。

2)激励基础

激励基础是一些基本的股权激励规则,包括选人机制、分配机制、发放机制、定价机制和收益机制。

手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

3)激励保障

激励保障是保证股权激励方案实施有效性的一些保障制度,包括考核对接、退出机制和股权结构。

手把手教你设计限制性股票和股票期权方案

4)激励实施

激励实施除了完善的管理文本之外,还需要塑造良好的激励文化,并制定明确的实施计划。管理文本和实施计划尚且相对好处理,但是激励文化则需要通过不断的宣贯、培训进行营造。

谦启有丰富的股权激励项目经验和独到的理论研究,并会定期组织相关研讨会。现在就点击头像关注我们,第一时间收到谦启的系列分享!

weinxin
微信公众号
微信公众号“谦启学堂”是本社群在手机端的统一入口,是会员的移动平台。
小谦

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: