【谦启原创】万达危机——阿里、腾讯纷纷出手

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摘要

说起春节档炙手可热的电影,当属《唐人街探案2》了,这部电影一上线就引起了广泛的关注。而这个电影正是由万达电影投资的影片。

万达危机——阿里、腾讯纷纷出手

一、阿里入股万达电影的前后

万达电影虽在影城中市场占有率、观影人次首屈一指,近几年发展也是打通了电影制作、发行、院线全产业链,并成为了其全球最大的电影企业。在电影市场及其波动的情况之下,万达电影的布局也十分稳健,已将老对手华谊兄弟和光线传媒甩在身后。当然这也归功于其作为国内最大的院线经营者,就算其内容的产出不被外界看好,但就其对院线排片的操控能力,对全球输出影片的能力,就可以稳固其江湖地位。

而2017年6月万达电影经历了“股债双杀”,据外界传言称,万达电影不仅受到浦发银行、工行资管、建行上海等机构的要求清仓大连万达相关的债券,而且由于海外收购的问题,商务部对其进行了警告。于是万达电影的股价一日之内下跌9.87%,而后万达电影迅速澄清了传闻,并申请了停牌,至今仍未复牌。

万达危机——阿里、腾讯纷纷出手

2018年2月,万达电影以战略合作之名引入阿里巴巴和文投控股,阿里巴巴和文投控股共拿出78亿元人民币收购了万达电影12.77%的股份,其中阿里巴巴出资46.8亿元,文投控股出资31.2亿元,分别成为万达电影的第二、第三大股东,而万达集团仍为第一大股东。阿里与万达电影的合作目的非常明显,主要补足线下的不足。阿里电影近年来在电影市场的日子也不大好过,将淘票票作为主营产品一直力推,但至今仍在亏损,本次合作也是基于淘票票和万达院线能够达成线上线下全覆盖的目的。另一家文投控股的股东则隶属于北京市文化投资发展集团,是一家国有企业,此次与国企的合作能够为万达日后的发展投入稳定的因素。

二、危从何来

在刚刚结束的2017年,对万达来讲可谓是风雨飘摇的一年,也是万达由重资产向轻资产转型的一年,不得不说,这次调整万达实属被动。

2017年初,大连万达集团拟收购Dick Clark Productions,Inc.受阻,导致交易破裂。在此之后,万达集团就开始遭受前所未有的危机。2017年6月由于其股债问题引起万达电影的股价迅速大跌。7月,万达资金十分紧张,为减缓资金压力,王健林以637.5亿元卖掉了13个万达文旅城以及77家酒店。

万达危机——阿里、腾讯纷纷出手

在2018年1月举行的万达年会时,王健林不禁老泪纵横,承认了2017年万达经历了风波与磨难。

三、万达商业的对赌协议

万达商业是万达集团旗下的核心板块,在2014年港股上市之时,曾创下港股市场规模最大的IPO,而后万达商业由于受到内地投资者的呼吁,于2016年8月在港股私有化,而私有化之时公司的实际控制人王健林直接持有万达商业的6.24%的股权,万达商业的母公司则持有万达商业43.712%的股权,退市时引入9个退市投资实体购买了其14.273%的H股股份,这让万达商业的港股退市毫无资金压力。当然,天下没有免费的午餐,9个退市投资体在支持万达商业退市的同时与万达签订了对赌协议,其中协议规定万达商业计划需于2018年8月31日前完成A股上市,如果万达商业在退市满两年或2018年8月31日之前未能在A股主板市场上市,万达集团需将回购万达商业的全部股份,并向海外及境内投资者分别支付高达12%和10%的利息。

万达危机——阿里、腾讯纷纷出手

或许是这个对赌协议给与万达很大压力,万达商业退市以后动作频频。2017年以来,万达集团加速轻资产战略落地,出售万达文旅项目和酒店业务都可以理解为万达谋求回归A股的体现。2018年2月,万达集团也发布消息称,由腾讯控股作为主发起方,联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签署了战略投资协议,计划出资340亿元,接盘万达退市时9个投资实体持有的14%的股份。这也为万达商业顺利A股上市增加了筹码。

现今,万达集团似乎走出了这一风波,“壮士断腕”之后,万达的服务业与文化产业的发展良好,尤其是文化产业成为了万达新的支柱产业。去年7月,万达和融创、富力签署了文旅项目、酒店资产转让协议,仅此一项协议就减债440亿元,回收现金670亿元,相当于减债1100亿元。减少不仅减少了自身债务,并且基本完成了重资产向轻资产改革。

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马燕妮

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